小程序：每日投行/机构观点梳理

国外

1. 摩根士丹利：预计美联储在2026年将维持利率不变，每日将降息时间推迟至明年

摩根士丹利表示，投行由于美国通胀依然顽固且经济表现强劲，机构该行放弃了早前对2026年降息的观点预测，预计降息将从明年开始。梳理报告指出，每日当前通胀仍高于2%的投行目标，且经济数据反映增长和劳动力市场的机构强劲，减轻了进一步政策宽松的观点迫切性。摩根士丹利认为，梳理降息门槛提高，每日美联储将采取审慎态度，投行可能在明年1月和3月降息。机构

2. 摩根士丹利：为美股回调做好准备，观点恐慌情绪是梳理买入机会

摩根士丹利投资管理公司高级投资组合经理安德鲁·斯利蒙建议投资者做好美国股市回调的准备，在恐惧情绪高涨时果断介入。他指出当前企业盈利与潜在风险相互作用，部分乐观情绪已被市场消化，尤其是“科技七巨头”股价大幅上涨，可能令盈利不足以推动股价持续攀升。斯利蒙鼓励投资者维持耐心，等待合适时机再投资。

3. SignatureFD：美联储加息门槛依然高

亚特兰大SignatureFD首席投资官Tony Welch指出，市场对美联储的反应不大，表明其决策已提前被市场消化。他认为，当前经济表现强劲，不构成迫切降息的理由，债券市场也反映出对降息可能性的减弱。

4. Clearwater Analytics：美联储维持观望，政治施压降息未果

Clearwater Analytics研究主管Matthew Vegari表示，美联储将利率维持在3.50%-3.75%，显示出其“观望”的态度。他认为，美联储在通胀上升的情况下不太可能降息，而政治压力未能促成改变。

5. 巴克莱：阿联酋退出欧佩克后石油供应将加速增长

巴克莱银行指出，阿联酋决定退出欧佩克后，将能更快地增加石油供应，减少对欧佩克+产量配额的依赖。同时，霍尔木兹海峡的油轮流量明显下降，石油运输需求仍然疲弱。

6. 法巴银行：中东冲突对全球经济的广泛危害

法巴银行的保罗·霍林斯沃思指出，中东冲突影响范围广泛，足以损害全球经济，能源价格上涨将挤压消费者实际收入，增加不确定性，影响消费和投资。

7. 法巴银行：预计美元将走弱，尽管美国经济增长相对强劲

法巴银行的萨姆·林顿-布朗预计，尽管美国经济表现较好，美元仍可能走弱，尤其是资金向其他区域流出的趋势或在加速。

8. 澳新银行：阿联酋退出欧佩克的短期影响有限

澳新银行认为，阿联酋退出欧佩克对油价的短期影响较小，油价更多受到地缘政治及库存因素的驱动，而非机构改革决定。

国内

1. 中金：美联储降息时间可能推迟至第四季度

中金研究显示，美联储在4月的会议中维持利率不变，四名官员投票反对宽松措辞，显示政策态度更加谨慎。中东局势和高油价使降息空间受限，预计降息可能推迟至第四季度。

2. 中金：美联储理论上应降息2次，实际需关注油价与政治因素

中金强调，美联储理论上需要降息2次，但实际操作中，油价和政治因素的配合至关重要，需要关注特朗普与伊朗局势对市场的影响。

3. 华泰证券：美联储降息门槛提高，可能取消未来降息指引

华泰证券认为，受内部分歧及中东局势影响，美联储降息门槛提高，不排除未来会议中取消降息指引的可能性。

4. 中信证券：美联储主席讲话的市场指引作用已下降

中信证券预计，沃什担任主席后，未来降息路径将更多依赖于委员投票平衡，主席的讲话对市场的指引作用减弱。

5. 中金：看好光通信、芯片定制服务及存储领域的投资机会

中金公司表示，关注光通信、芯片定制服务和存储等领域的核心投资方向。

6. 中信建投：油轮行业景气周期向上，新船价格回升

中信建投分析，船舶行业正处于上行周期，油运运价高企刺激新船订单增加，展望未来散货船订单或成为下一个增长主线。