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【美国国债将加发现金管理国库券，美国20年期结算规则将于6月调整】

⑴ 美国财政部在其季度公告中提到，国债规则为了有效管理5月15日前后的将加金管结算将于现金流，计划在下周发行短期现金管理国库券。发现

⑵ 整体国库券的理国发行量预计将在6月中旬之前上升，随后在季末前会有所回落，库券而7月则可能再次增加发行。年期

⑶ 从6月开始，月调20年期国债拍卖的美国结算规则将进行微调：结算日将改为拍卖后的周五，而不是国债规则之前的月末。

⑷ 从市场参与者的将加金管结算将于心理来看，财政部通过现金管理国库券调节纳税日前后的发现流动性缺口是常见的做法，但国库券发行量的理国先增后降再增的节奏值得关注。预计7月的库券发行量将增加，加上临时性财政账户余额可能达到一万亿的年期高峰，短期利率可能面临阶段性的上行压力。

⑸ 未来需关注下周现金管理国库券的具体发行规模，以及结算规则变更后20年期国债在二级市场的流动性表现。