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【日本国债曲线趋平，日本日元40年期债券表现坚韧，国债明日将小幅减量发行1000亿日元】

⑴本周二，曲线趋平日本国债收益率曲线趋于平坦，年期10年期国债收益率上涨3个基点，债券至2.72%；而40年期国债收益率则下跌5.5个基点，表现至4.09%，坚韧在即将举行的明日拍卖前表现稳定。

⑵日本财务省将以荷兰式拍卖形式发行3000亿日元的幅减新40年期国债，发行规模较上次减少1000亿日元。行亿日本央行计划于周四进行常规债券购买操作，日本日元并在周五迎来月末资金流入。国债

⑶市场上存在分歧。曲线趋平一家日本券商的年期交易员指出，30年期和40年期债券按复利计算已出现收益率倒挂，债券投资者可能更倾向于购买30年期债券。数据显示，本周40年期债券的收益率约为3.84%，而30年期活跃债券的收益率约为3.879%。

⑷10年期债券开盘后遭遇抛售，基准收益率早盘上涨2个基点至2.71%，盘中一度回落至2.695%，但午后再度走高，触及2.725%，而期货同步跌至日低128.17。

⑸从市场心理来看，区域性账户持续抛售13年期附近的低票息债券，显示部分投资者仍在调整日元债券组合以增强对收益率上升的应对能力。一些本土投资者卖出40年期JU17债券，但未能推动收益率上升，这些投资者可能在明日拍卖中转换至新发行的40年期债券。